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Résultats annuels 2018

26.03.2019 18:31


  • Croissance et EBITDA conformes aux objectifs annoncés

› Chiffre d’affaires publié : 789,6 M€

› Chiffre d’affaires à taux de change constant : 825,7 M€ ; +2,3%, en ligne avec la guidance donnée lors du Capital Markets Day d’avril 2018

› EBITDA publié : 110,6 M€, conforme à la guidance du plan GEAR 2023

  • Bonne exécution du plan stratégique GEAR 2023

› Croissance organique : passage à la distribution directe au Japon en octobre, nouvelles indications pour Lipiodol®, entrée en phase III du gadopiclenol

› Croissance externe : renforcement de l’offre Imagerie Interventionnelle avec deux premières acquisitions et identification de nouvelles cibles

  • 2019, poursuite de la transformation

› Mise en place progressive des synergies industrielles

› Démarrage des ventes aux Etats-Unis, puis en Europe, des microcathéters d’Accurate Medical Therapeutics

› Opportunités de croissance dans l’Imagerie Interventionnelle


Villepinte, le 26 mars 2019 – Guerbet
(FR0000032526), spécialiste mondial des produits de contraste et solutions pour l’imagerie médicale annonce ses résultats annuels consolidés pour l’exercice 2018. 

Le Conseil d’Administration du 26 mars 2019 a arrêté les comptes consolidés pour l’exercice clos le 31 décembre 2018. Les procédures d’audit sont terminées et le rapport des Commissaires aux comptes est en cours d’émission.


Principaux faits marquants de l’exercice 2018 

› Février : acquisition de la société israélienne Accurate Medical Therapeutics, spécialisée dans le développement de microcathéters pour l’Imagerie Interventionnelle

› Avril : présentation du plan stratégique GEAR 2023 dont l’objectif est d’accélérer la croissance organique et de générer de la croissance externe par le biais d’acquisitions, notamment dans le domaine de l’Imagerie Interventionnelle ;

› Avril : acquisition, auprès de la société Occlugel, d’une nouvelle technologie de microsphères pour renforcer l’offre en Imagerie Interventionnelle ;

› Juin : signature d’un partenariat stratégique avec IBM Watson Health pour développer et commercialiser conjointement des solutions d’intelligence artificielle pour un diagnostic plus précis, plus précoce et une aide à la décision thérapeutique des tumeurs du foie ;

› Octobre : démarrage de la distribution directe au Japon, 2ème marché mondial ;

› Obtention dans de nombreux pays d’extension d’indications pour Lipiodol Ultra-Fluide® en Imagerie Interventionnelle, dans la chimio-embolisation par microcathéters des tumeurs du foie ;

› Poursuite du développement de la NCE gadopiclenol destinée à l’IRM. Les études précliniques ont démontré l’efficacité et la sécurité d’utilisation de ce produit dont le développement va passer en phase III dès début 2019.


Une activité marquée par un effet de change important 

Le chiffre d’affaires publié de 789,6 M€, en repli de 2,2%, est marqué par un impact de change défavorable de 36,1 M€. Les principaux impacts de change proviennent essentiellement du real brésilien (10,6 M€), du dollar US (7,6 M€), de la livre turque (5,5 M€) et du peso argentin (3,1 M€). 

A taux de change constant (TCC), le chiffre d’affaires s’établit à 825,7 M€, en progression entièrement organique de 2,3%. Le chiffre d’affaires de l’Imagerie Diagnostique à TCC est stable à 722,6 M€ (-0,7%) par rapport à l’exercice 2017. L’activité Imagerie Interventionnelle confirme sa forte croissance avec un chiffre d’affaires à TCC à 67,2 M€, en progression de 18,6%. 


Un EBITDA conforme au plan de marche


L’EBITDA s’établit à 110,6 M€. Il intègre, pour la première fois, l’impact en année pleine de l’arrivée du générique de Dotarem® en Europe. Il reflète également les efforts engagés dans le cadre du plan GEAR 2023 avec le passage à une organisation de distribution directe au Japon, le renforcement dans des pays à fort potentiel commercial et les coûts attachés au passage en phase III du gadopiclenol, successeur du Dotarem. 

Le Résultat Opérationnel s’établit à 69,9 M€, soit 8,9% du chiffre d’affaires.

Le Résultat net est stable à 46,8 M€ contre 46,2 M€ en 2017. Il intègre une évolution favorable du taux effectif d’impôt à 29,5%.


Situation financière saine, refinancement de la dette du Groupe

Le Groupe bénéficie de fondamentaux solides. Les capitaux propres ressortent en progression de 24,6 M€ à 366,8 M€ et la dette nette s’élève à 308,7 M€. Avec une capacité d’autofinancement de 98,8 M€, Guerbet dispose d’une situation financière solide avec un levier financier (Dette nette / EBITDA) de 2,79. 

Le Conseil d’Administration proposera à l’Assemblée Générale du 24 mai 2019, le versement d’un dividende de 0,85 € par action.

Afin de contribuer au développement du Groupe dans le cadre de son plan stratégique GEAR 2023, et au regard de sa capacité d’endettement, Guerbet a signé le 13 février 2019 un contrat de crédit de 500 M€ sur une période de cinq ans en refinancement de sa dette existante.

Ce contrat a été conclu avec neuf partenaires financiers dont la coordination est assurée par BNP Paribas.

Cette nouvelle dette est assortie d’un seul covenant (Dette nette / EBITDA = 4,0) sur toute la durée du prêt.


Renforcement du Comité Exécutif

Dans le cadre de sa stratégie de croissance GEAR 2023, le Groupe a décidé de nommer Jean-François Le Martret, au poste de Directeur Général Adjoint avec deux missions particulières : les opérations de croissance externe et le déploiement du projet « Cost to win ». Le Groupe accueillera un nouveau CFO, Mr Jérôme Estampes à compter du 1er avril prochain. Celui-ci a réalisé l’essentiel de sa carrière au sein de groupes internationaux dans le secteur des cosmétiques (Crown, Coty, Pat McGrath).


Perspectives 2019

En 2019, le Groupe attend une croissance modérée de ses ventes. Dotarem bénéficiera à nouveau d’une croissance en volume et du passage à la distribution directe au Japon mais sera impacté par une baisse continue des prix et par l’arrivée des génériques dans de nouveaux pays. Par ailleurs, Guerbet dispose de moteurs de développement en Imagerie Interventionnelle et dans les solutions digitales. En 2019, le démarrage des ventes des microcathéters DraKon® et SeQure® d’Accurate Medical Therapeutics aux US, puis en Europe dès l’obtention du marquage CE, constitue un relais de croissance dans la stratégie de Guerbet. Le Groupe devrait en outre bénéficier de la contribution en année pleine des indications de Lipiodol enregistrées en 2018 dans de nouveaux pays.

La situation financière de l’exercice en cours devrait connaître une amélioration significative du cash-flow avec une évolution favorable du BFR, en particulier grâce à la baisse des stocks.

A taux de change constant : les montants et taux de croissance sont calculés en neutralisant l’effet de change. Celui-ci est défini comme la différence entre la valeur de l’indicateur de la période N converti au taux de change de la période N-1 et la valeur de l’indicateur de la période N-1 


Prochain rendez-vous :

Publication du chiffre d’affaires du 1er trimestre 2019

18 avril 2019 après bourse